主题｜沉睡的存款（Sleepy Deposits）
地点｜Venue：文澴楼教室｜Room 711，WENHUAN
主办单位｜Organizer：文澜学院
承办单位｜Operator：数实融合研究中心；北京大学-中南财经政法大学新结构经济学研究中心
主讲｜Speaker
姚文雄，美国佐治亚州立大学（Georgia State University）J. Mack Robinson商学院AREA讲席教授、房地产系教授、金融系教授和房地产中心主任。同时，担任亚特兰大联邦储备银行高级研究员和香港金融管理局研究员，并在多所大学担任客座教授。研究领域为家庭金融、房地产金融和住房政策。研究成果在 American Economic Review，Econometrica，Journal of Finance，Journal of Financial Economics，Management Science，the Review of Financial Studies和Journal of Urban Economic 等国际顶级学术刊物发表。
摘要｜Abstract
我们研究了“沉睡的存款”（sleepy deposits）的行为特征及其对银行业价值与稳定性的影响。首先，基于一项新的交易层面数据，我们刻画了储户在存款账户上的“购物”行为。研究发现，储户更换账户的频率很低，每年仅有约5%至15%的储户开设新账户。储户的账户调整行为具有高度的个体差异性：相较于转向利率更高的新账户，储户更可能因死亡而关闭账户。基于这一事实，我们构建了一个描述沉睡存款供需结构的结构模型。在该模型中，储户很少主动更换存款账户，而银行则在争夺存款时面临“投资”与“收割”的动态博弈。模型估计结果显示，沉睡行为贡献了平均银行约60%的存款特许经营价值。此外，沉睡存款还增强了银行体系的稳定性。若在硅谷银行危机期间美国两家主要货币中心银行缺乏沉睡存款支撑，其违约概率将在反事实设定下上升至15%以上。
